Bloco ainda precisa enfrentar questões fundamentais, como as relações com o Reino Unido

No que pode ser a mudança mais drástica na política bancária da União Europeia (UE) desde o início da supervisão do setor pelo Banco Central Europeu (BCE) em 2014, Bruxelas divulgou recentemente um documento estabelecendo prioridades para futuras leis bancárias. Duas características são inéditas e bem-vindas.

A primeira é que a competitividade do setor bancário da UE ocupa agora o centro das atenções. Para promover os objetivos europeus em um cenário global fragmentado e menos cooperativo – segundo o argumento -, os bancos da UE precisam ser capazes de competir com bancos globais, principalmente dos EUA, que atualmente os superam na maioria das linhas de negócios, notadamente no setor de banco de investimento. Esse sinal na estratégia representa uma mudança de rumo tardia em relação a uma tradição de décadas, na qual tornar os bancos seguros era visto como o único objetivo ou a chave para todo o resto.

Igualmente importante, a nova estratégia identifica a fragmentação como uma fonte fundamental de fragilidade. A UE carece de instituições financeiras de real dimensão continental; os “campeões bancários” são grandes em seus próprios países, mas pequenos em escala global. As operações transfronteiriças são desestimuladas pela regulamentação da UE e por políticos nacionais que veem os bancos locais como fontes de influência e promotores de objetivos nacionais. Embora isso seja um fato conhecido, vê-lo registrado em um documento oficial da UE é uma novidade.

Dito isso, anunciar uma nova estratégia não garante mudanças significativas. A implementação é fundamental. O desafio imediato para a UE é elaborar e aprovar um marco legal que coloque a estratégia em prática. É nesse ponto que grandes expectativas frequentemente naufragam.

A necessidade de obter apoio da maioria dos Estados-membros geralmente desencadeia negociações políticas de troca de favores. Como resultado, as propostas podem perder força e tornar-se irreconhecíveis. A negociação política é inevitável, mas a Comissão Europeia deve deixar claro, desde o início, quais são as suas “linhas vermelhas” – e, acima de todas, uma em particular: bancos com a ambição e a capacidade de operar fora das fronteiras nacionais devem sujeitar-se a um quadro regulatório que não distinga países, ficando submetidos exclusivamente às leis e autoridades da UE, independentemente das normas nacionais.

Devem ser eliminadas as exigências que atualmente obrigam os grupos transfronteiriços a cumprir normas prudenciais em todos os países em que operam, em vez de apenas no mercado onde tem sede.

A Comissão parece inclinada a conferir esse poder ao BCE, permitindo-lhe conceder isenções regulatórias. Isso seria um erro. As decisões de supervisão do BCE são tomadas por maioria simples num conselho composto por 21 representantes nacionais e seis nomeados pela UE. Formam-se facilmente coligações em defesa de interesses nacionais, com trocas explícitas ou implícitas de favores.

Regras deveriam facilitar o intercâmbio de profissionais e a mobilidade de capitais, incluindo o Reino Unido

O conceito de uma regulação que não distingue países, embora estabelecido em princípio, teria dificuldades em concretizar-se na prática. Para evitar que isso aconteça, a legislação da UE de aplicação direta deve estipular, de forma inequívoca, que os bancos que operam além-fronteiras – pelo menos os de maior dimensão – devem ser regulados exclusivamente a nível europeu.

Outro ponto fraco de uma estratégia, de resto louvável, reside na limitação do conceito de integração bancária apenas à Europa continental. Independentemente de estar fragmentado ou integrado, o setor bancário da UE situa-se a apenas 20 milhas marítimas de um dos principais centros bancários e financeiros do mundo.

É notável que a comunicação da Comissão Europeia não mencione sequer o Reino Unido. No entanto, promover a integração bancária da UE deixando o Reino Unido de fora não faz sentido. A UE predomina na formação de poupança, enquanto o Reino Unido domina a sua gestão; trata-se de uma complementaridade natural que a experiência pós-Brexit, longe de enfraquecer, parece ter reforçado.

Entre 2016 e o final de 2024, o comércio de serviços financeiros no Canal da Mancha cresceu mais de 50% em ambas as direções. Os interesses da UE e do Reino Unido na promoção de uma integração financeira recíproca convergem claramente.

Embora a reforma da sua própria legislação seja uma prioridade da UE, um processo paralelo deve aproximar os dois setores financeiros, facilitando as trocas mediante a eliminação de barreiras regulatórias. O restabelecimento da equivalência de supervisão entre os respectivos órgãos reguladores – suprindo a lacuna criada nos últimos anos – constitui um primeiro passo.

Devem ser facilitados o intercâmbio de profissionais e a mobilidade de capitais. A longo prazo, o objetivo deve ser a celebração de um acordo abrangente que contemple todos os aspectos do comércio de serviços financeiros.

Sob a orientação pragmática da comissária de serviços financeiros, Maria Luís Albuquerque, a UE deu um passo importante ao reconhecer as realidades e os desafios do seu setor bancário. A tarefa não está concluída nem isenta de obstáculos. No entanto, com o objetivo mais claro, as perspectivas de progresso são favoráveis. É uma oportunidade que não deve ser desperdiçada.

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