Saiba o que é payback, conheça as vantagens e desvantagens e aprenda a calculá-lo usando o método simples e o descontado

O que é payback?

Payback (ou, em português, “retorno”) é um cálculo que permite saber quanto tempo um investimento leva para se pagar. Ou seja, a partir de que momento os lucros cobrirão o valor aplicado inicialmente

Dessa maneira, o investidor sabe o intervalo que precisará aguardar para ter de volta o seu dinheiro, antes mesmo de investir. O cálculo do payback também permite entender se o investimento compensa, auxiliando na tomada de decisões.

Para que serve o payback?

O payback é usado sobretudo por investidores e empreendedores.

O objetivo dos investidores é entender o intervalo necessário para que a empresa em que investiram traga retorno. Assim, se o prazo for muito longo, podem procurar outras opções, com retorno mais rápido

Os empreendedores, por sua vez, desejam entender em quanto tempo conseguirão recuperar a quantia destinada a novos equipamentos ou à abertura de novas lojas, por exemplo. Com base nisso, decidem se vão dar continuidade ao projeto ou desistir dele, caso a recuperação do custo leve muito tempo.

Vantagens e desvantagens do payback

Da mesma forma que ocorre com outros indicadores de desempenho, o payback também tem suas vantagens e desvantagens.

Primeiro, conheça os benefícios:

Mostra o tempo que um investimento levará para trazer retorno

Cálculo fácil, bastando o uso de uma fórmula descomplicada, principalmente no caso do payback simples

Permite entender a viabilidade de um negócio ou projeto, auxiliando na tomada de decisão

Já entre as desvantagens, estão:

É mais recomendado para projetos de curto prazo

É pouco compatível com negócios de grande porte ou com projetos complexos

Não leva em consideração rendimentos que ocorrem depois de o investimento inicial ter sido recuperado

Como calcular o payback?

Existem dois tipos de payback: o simples e o descontado. A seguir, entenda as diferenças e entenda como calcular cada um.

Payback simples

O payback simples é fácil de entender, mas limitado, pois não considera variáveis que podem impactar o dinheiro com o passar do tempo. Para calculá-lo, basta pegar o valor de um investimento e dividi-lo pelo fluxo de caixa médio do período que se deseja analisar:

Payback simples = Investimento inicial / Saldo médio do fluxo de caixa no período

Vamos pensar, então, em uma empresa que adquiriu uma nova máquina, no valor de R$ 48 mil. A previsão é que o equipamento traga R$ 4 mil mensais em receita, já sem os custos de manutenção e depreciação, considerando novos produtos que serão produzidos por conta da aquisição.

Para saber em quanto tempo o investimento vai se pagar, é só aplicar os valores à fórmula:

Payback simples = 48.000 / 4.000

Payback simples = 12

Ou seja, a empresa vai levar 12 meses, ou um ano, para recuperar o investimento feito no equipamento.

Atenção: se a operação for feita usando ganhos mensais, o resultado será em meses. Se for feita com base em ganhos anuais, será em anos.

O problema é que, na realidade, os rendimentos não são fixos e lineares. É preciso ainda levar em conta a desvalorização do dinheiro com o passar do tempo. Por isso, para quem deseja considerar essas variáveis, é possível usar o payback descontado.

Payback descontado

Enquanto o payback simples não considera o valor do dinheiro no tempo, o payback descontado adiciona uma taxa de desconto aos lucros, trazendo um cenário mais real para o investidor. Por existirem os descontos, o prazo para recuperar o investimento será superior ao do payback simples.

Para calculá-lo, é importante conhecer dois novos conceitos:

Taxa mínima de atratividade (TMA): usada como parâmetro para definir a rentabilidade mínima que se espera obter com o investimento. É definida por quem faz o cálculo, normalmente usando como base a taxa SELIC.

Valor presente líquido (VPL): consiste no valor do fluxo de caixa atual, calculado a partir de valores futuros, já com o desconto da TMA.

Antes de calcular o payback descontado, é necessário usar a fórmula para descobrir o VPL:

VPL = Fluxo de caixa (FC) / (1 + TMA)¹

O valor obtido aqui deve ser aplicado à fórmula do payback descontado, que é a seguinte:

Payback descontado = investimento inicial / VPL

Payback e ROI

Além do payback, é importante considerar outros indicadores. Um deles é o ROI, que permite saber quanto de um investimento foi convertido em lucro. A métrica é bastante utilizada para medir o retorno de ações de marketing.

A diferença é que o ROI permite saber o retorno trazido pelos investimentos depois que eles já foram feitos, enquanto o payback é uma previsão futura.

Como os indicadores possuem finalidades distintas, ambos podem ser utilizados, dependendo da sua necessidade no momento.

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